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香梨股份(600506)_商業貿易行業2019年2月行業跟蹤:板塊估值回升,短期適當關注高彈性品種

發布時間:2019-06-01 15:07來源:鳳凰彩票網財經新聞字號:

2月份滬深300指數成分上漲13.09%,商業貿易上漲12.97%,跑輸滬深300指數成分0.12個百分點,在申萬28個一級行業中排名第14位。

    目前商業貿易PE為23.44倍,較全部A股折價27.04%、較滬深300溢價9.23%,位于歷史估值的后16%分位,估值較上月出現明顯上升。

    近期市場回暖,商業貿易行業估值出現較大幅度的回升,板塊漲幅基本與大盤保持同步。春節黃金周期間,全國百家重點大型零售企業銷售額出現下滑,一方面和百貨業態有關,另一方面也反映出可選消費在現階段面臨的壓力。受房地產擠出效應的持續影響,疊加減稅效果存在一定的滯后性,居民消費意愿目前仍然維持收縮態勢,2019年消費改善預期較弱。維持商業貿易行業“同步大市”評級,我們依然看好超市板塊在經濟下行周期的突出表現。短期市場風險偏好出現回升,適當關注具有一定業績彈性的百貨板塊;中長期持續關注風險抵御能力相對較強、具備行業底部擴張實力的細分行業龍頭企業。

    個股投資主線:(1)受益必選消費類表現強勢的超市板塊,推薦業務板塊調整后主業專注度提升、供應鏈優勢明顯的全國性超市龍頭永輝超市(601933.SH),生鮮經營優勢持續強化、省內擴張業績確定強的山東生鮮超市龍頭家家悅(603708.SH);(2)需求下沉,看好低線城市消費升級,推薦數字化進程提速、在爭奪低線城市流量方面具備較大先發優勢的西南地區超市龍頭步步高(002251.SZ),業態組合持續優化、深入低線城市布局的跨區域性、全業態百貨企業天虹股份(002419.SZ);(3)估值位于歷史底部的百貨板塊,推薦現金流十分充裕、業績穩定增長、受益與首旅集團的戰略重組的全國性百貨企業龍頭王府井(600859.SH)。此外,多業態零售板塊建議關注經營效率顯著改善、主業協同發展的重慶百貨(600729.SH);專業連鎖板塊推薦智慧零售穩步推進、全渠道優勢領先的蘇寧易購(002024.SZ)。

內容來自dedecms


    風險提示:宏觀經濟增速持續放緩;零售市場競爭加劇;消費刺激政策出臺不及預期。 織夢好,好織夢

(財經窩小編:財經窩)

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